Tassi d’interesse a Dubai: aspetti interessanti.

È convinzione comune che un aumento dei tassi d’interesse abbia un influenza diretta sui valori immobiliari in quanto l’aumento del costo del capitale ipotecario provoca una diminuzione del potere d’acquisto della popolazione.

Un’analisi condotta  negli ultimi 14 anni rivela, al contrario,  che gli aumenti dei tassi d’interesse a Dubai non hanno alcun legame di causa-effetto con la price action, ciò l’andamento dei prezzi di beni o servizi.

I tassi generalmente aumentano in presenza di un ambiente economico sano in cui è prevista l’inflazione dei prezzi. Durante questi periodi, si creano posti di lavori, aumentano la fiducia degli investitori ed l’inflazione salariale, tre fattori che possono contrastare gli effetti negativi dei tassi in aumento.

Tra il 1975 ed il 1982 il tasso fisso dei mutui della durata di 30 anni è quasi raddoppiato, mentre i prezzi delle case sono aumentati di circa l’86%

Allo stesso modo, tra il 2003 ed il 2008, ovvero durante il primo periodo-toro,  i prezzi sono aumentati di oltre il 120% nonostante i tassi d’interesse a Dubai avessero raggiunto il loro picco massimo dall’istituzione della piena proprietà. Si è verificato lo stesso fenomeno durante il WFC:  il tasso dei mutui ipotecari trentennali è sceso del 27% tra il 2008 e il  2010 e, contemporaneamente, anche i prezzi sono diminuiti di circa il  30-40%.

Questo dimostra che l’impatto dei tassi d’interesse a Dubai non è un fattore predominante per determinare l’andamento dei prezzi degli immobili.

Nell’Emirato non esiste un indice ufficiale della proprietà immobiliare, ma un esame più approfondito delle operazioni ipotecarie rivela che queste non hanno alcuna correlazione con l’andamento dei tassi d’interesse. Negli ultimi mesi l’attività ipotecaria ha continuato ad aumentare, nonostante la recente crescita dei tassi di interesse. Anzi, di fatto l’aumento dei tassi ha alzato anche il livello dell’attività ipotecaria, confondendo lo zeitgeist prevalente (la mentalità e le credenze comuni).

La teoria secondo cui i tassi d’interesse a Dubai svolgano un ruolo fondamentale nel determinare la direzione del mercato e dei prezzi viene contraddetta dalla realtà dei fatti e dai dati reali raccolti.

Ritengo che i movimenti e la tendenze del mercato saranno guidati dalle evoluzioni culturali e dalla crescita della popolazione piuttosto che dagli aumenti dei tassi.